汽车之家计划赴美上市：招股书概要

2013年11月05日 11:45   新浪科技 微博    我有话说(5人参与)

新浪科技讯 北京时间11月5日上午消息，中国汽车资讯网站汽车之家今天向美国证券交易委员会(SEC)提交上市申请，计划赴美IPO(首次公开招股)，最多融资1.2亿美元。该公司计划登陆纽交所，股票交易代码为“ATHM”。德意志银行和高盛(163.16, 1.11, 0.68%)将担任本次IPO的承销商。

以下为招股书概要：

我们的企业

我们是中国汽车消费者的主要在线目的地。通过旗下的汽车之家(autohome.com.cn)和二手车之家(che168.com)两大网站，我们为汽车买卖双方提供了全面、独立而具有互动性的内容。根据第三方市场研究公司艾瑞咨询发布的数据，按照日均独立用户访问量、日均每用户停留时间和日均页面浏览量计算，在截至2013年9月的9个月中，汽车之家在中国汽车网站和各大门户的汽车频道中排名首位。与此同时，艾瑞咨询的数据还显示，汽车之家在中国网民在线查看汽车信息所花费的时间中大约占到46%，达到与我们最接近的竞争对手的4倍多。我们已经开发了一个强大而广受认可的品牌。自从2011年7月以来，我们的“汽车之家”品牌几乎一直是百度(156.02, -4.04, -2.52%)搜索量最大的汽车类关键词。百度是领先的中文互联网搜索引擎。

由于能够接触到数量庞大、互动性强的汽车消费者，使得我们成为了汽车厂商和经销商的首选广告平台。我们几乎所有的营收都来自在线广告服务和经销商的订阅服务，而汽车制造商则为我们贡献了绝大多数的净营收。我们在汽车制造商中拥有极高的渗透率，在2010、2011、2012以及截至2013年9月30日的9个月中，涉足中国的80多家汽车制造商中，大约有80%每年都在我们的网站上投放广告。另外，有很多经销商也在购买我们的广告和订阅服务，数量还在快速增长。这些订阅服务可以通过我们的网站为他们的库存提供展示和营销机会。

我们认为，我们对用户体验、创新和高品质内容的看重，使得我们与竞争对手产生了差异，并且成为了我们获得长远成功的基础。我们为用户提供的内容包括：

——专业内容。我们拥有专门的编辑团队，为处于汽车保有周期各个阶段的消费者提供服务。我们还从用户视角对各个车型展开了独立而专业的测评，而不仅仅依赖汽车厂商提供的信息。在截至2013年9月30日的9个月中，我们平均每天发布600篇文章、1200张照片和10段视频。

——用户原创内容。我们拥有中国最大、最活跃的在线汽车社区。截至2013年9月30日的注册用户超过770万，用户论坛超过1400个。在截至2013年9月30日的9个月中，日独立用户访问量平均为270万。

——车型库。我们拥有中国最全面的在线车型库之一。截至2013年9月30日，共收录了超过1.5万款车型配置和200多万张照片。我们认为，我们的车型库收录了2005年以来中国市场发售的所有乘用车型。

——汽车市场信息。我们的网站提供了全面而及时的新车和二手车市场信息。截至2013年9月30日，我们拥有240万新车市场信息。在截至2013年9月30日的9个月内，我们大约新增了31.3万二手车市场信息。

我们的专业内容和用户原创内容、全面的车型库以及全面的汽车市场信息，已经吸引了数量庞大、互动性强的用户群。因此，这批用户对汽车广告的接受度较高。我们认为，这一用户群配合着我们的全国性汽车平台、定向广告解决方案和增值服务，已经带领我们实现了快速增长，并将为今后继续获得成功奠定基础。

我们围绕消费者的汽车保有周期和汽车厂商及经销商客户的销售周期，开发了自己的商业模式和技术平台。消费者的汽车保有周期有以下几个阶段：研究、购买、维护和更换。我们客户的销售周期则要经历以下几个阶段：售前营销和广告、销售机会产生、售后销售和更换销售。我们目前的业务主要服务于消费者汽车保有周期的研究和购买阶段，以及我们客户销售周期的售前营销和广告以及销售机会产生两个阶段。我们已经开发了其他服务和技术平台，以便在消费者汽车保有周期的汽车维护和更换阶段，以及客户销售周期的相应阶段捕捉更多营收机会。

我们在保持盈利能力的同时已经实现了大幅的营收增长。我们的净营收从2010年的2.529亿元人民币，增长到2011年的4.332亿元人民币，和2012年的7.325亿元人民币(约合1.197亿美元)，复合年增长率为70.2%。我们在截至2013年9月30日的9个月内实现净营收8.306亿元人民币(约合1.357亿美元)，较2012年同期的5.108亿元人民币增长62.6%。我们的持续经营业务净利润从2010年的8040万元人民币，增长到2011年的1.354亿元人民币，和2012年的2.129亿元人民币(约合3480万美元)，复合年增长率为62.7%。在截至2013年9月30日的9个月中，我们实现净利润3.335亿元人民币(约合5450万美元)，较2012年同期的1.696亿元人民币增长96.7%。

所在行业

由于与中国汽车和互联网行业的发展同步，所以中国在线汽车广告市场实现了高速增长。根据第三方市场研究公司LMC Automotive的统计，按照2012年的新车销量计算，中国是全球最大的乘用车市场。据LMC Automotive测算，中国的新乘用车销量有望从2012年的1420万辆，增长到2015年的2070万辆，复合年增长率为13.3%。与此同时，中国还拥有全世界最多的网民。据中国互联网络信息中心发布的数据，中国网民人数从2008年的2.98亿增长到2013年6月的5.906亿。不断增长的中国汽车消费者群体也越来越依赖互联网获取汽车信息。因此，中国汽车网站和门户网站的汽车频道经历了快速的用户增长。根据艾瑞咨询的数据，中国汽车网站和门户网站的汽车频道日均独立用户访问量，从2008年12月的580万，增长到2013年9月的2610万；网民访问时间也从2008年12月的2090万小时，增长到2013年9月的1.006亿小时；网民的月页面浏览量从2008年12月的15亿，增长到2013年9月的88亿。

因此，汽车制造商和经销商越来越依靠互联网来推广品牌和产品。根据我们委托艾瑞咨询进行的调查，汽车制造商及其授权经销商2009年在中国市场投放了23.7亿元人民币在线广告，2012年为56亿元人民币，复合年增长率达到33.2%。这一增长超过了他们在电视、印刷和广播等传统媒体的广告投放增速，后者同期的复合年增长率仅为8.9%。预计在线广告投放增速今后还将继续超过传统媒体。

汽车网站在整个在线汽车广告开支中的份额已经增加。根据我们委托艾瑞咨询进行的调查，在汽车制造商和经销商投放的在线广告总开支中，汽车网站的占比已经从2009年的30.0%增长到2012年的37.1%。预计新车和二手车销量增加，以及相关产品和服务的销量增长，都将推动汽车网站的营收增速继续加快。(书聿)