2026年第四季度大概率是“燃油车继续加速萎缩、新能源车渗透率维持高位但增速放缓、油电价格战延续、整体内需偏弱、出口托底”。更具体看:新能源车零售渗透率可能维持在60%—67%区间,燃油车零售同比仍可能处于两位数下滑;但10月下旬到12月有环比修复机会,不会简单线性恶化。
当前市场基础
9月车市已经给出比较清晰的信号:
指标 9月表现 含义
乘用车零售 约161.8万—163.1万辆,同比-28% 内需明显偏弱
燃油车零售 同比-43%,纯燃油车-49% 燃油车加速萎缩
普通混动 同比+25% HEV相对抗跌
新能源零售渗透率 67.0% 历史新高
10月1-11日零售 同比-24%,环比+7% 仍在承压,但环比修复
也就是说,燃油车不是缓慢退坡,而是已经进入明显收缩通道;新能源车虽然渗透率创新高,但零售同比也在下降,说明大盘整体在降温。
燃油车Q4趋势:继续承压,但不会立刻消失
四季度燃油车大概率继续走弱,主要因为:
- 高油价压制需求:国际油价震荡,用车成本上升,对10万—20万元家庭用户影响更明显。
- 新能源替代加速:插混、增程、纯电都在抢燃油车用户,尤其是家用轿车和SUV。
- 终端优惠会加大:年底冲量下,燃油车降价幅度可能继续扩大,但“以价换量”效果越来越有限。
- 高油耗、低品牌溢价车型压力最大:这类车型四季度可能加速出清。
但燃油车仍有支撑:
- 冬季低温影响纯电续航,北方市场燃油车仍有刚需。
- 普通混动相对抗跌,9月HEV零售同比+25%,说明“省油、不用充电”的车型仍有需求。
- 丰田、本田等合资品牌的混动和燃油车仍有稳定用户群,尤其在二手车保值、维保便利、长途可靠性方面仍有优势。
所以燃油车Q4更可能是:零售继续同比大降,但环比不一定继续恶化;价格战会更激烈;燃油车份额进一步被压缩。
新能源车Q4趋势:渗透率高位,但增速放缓
新能源车四季度大概率呈现三个特征:
1. 渗透率继续高位运行
9月零售渗透率已达67%,10月1-11日为61.2%,四季度大概率仍在60%以上。
2. 零售同比仍可能为负或低增
9月新能源零售同比下降16.7%,10月上旬同比下降13%,说明新能源车也在受大盘拖累。
3. 插混/增程继续挑大梁,纯电增速相对放缓
插混和增程车型因补能便利、油耗低,四季度仍会是增长主力;纯电车型受冬季续航、充电条件和新规影响,增速可能不如上半年。
出口方面,新能源车仍是重要支撑。9月新能源乘用车出口同比+163.5%,但欧盟对插混贸易安排可能带来一定不确定性,四季度出口仍强,但增速可能分化。
对B级车市场的直接影响
结合你之前关注的凯美瑞和B级车排行,四季度B级燃油车会面临更大压力:
- 纯电和插混B级车继续抢客,Model 3、海豹06、小米SU7等仍在施压。
- 凯美瑞这类燃油/混动B级车,靠终端优惠、混动油耗和可靠性仍能守住一部分销量,但很难回到上半年高位。
- 普通混动优势仍在,9月HEV同比+25%,说明“不用充电但省油”的车型仍有市场。
- B级燃油车排名可能继续波动,能否留在前列,更多取决于终端价格、车型配置和竞品新能源车的促销力度。
四季度情景判断
情景 燃油车 新能源车
偏乐观 12月降幅收窄,环比小幅修复 渗透率维持60%+,零售环比改善
基准 同比-30%至-45%,价格战延续 渗透率60%-65%,插混/HEV更稳
偏悲观 高油价+库存压力导致进一步下滑 零售同比继续负增长,仅靠出口支撑
综合看,四季度最可能的走势是:燃油车继续失速,新能源车份额继续扩大但增速放缓,混动和插混成为最稳的中间地带,燃油B级车要靠优惠和口碑守住份额。