作为一名从理想ONE就开始关注这品牌的老粉丝，看到理想三季报亏损的消息，心里既诧异也有很多话不吐不快。

理想近年来一直是我觉得最“稳”的新势力。增程技术解决续航焦虑，冰箱彩电大沙发精准拿捏奶爸家庭的需求，L系列一度卖到脱销。但这次财报净亏6.24亿，交付量跌了近四成！罗马不是一日建成的，我想理想的问题早就有迹可循了:

1. 曾经的“护城河”，现在成了谁都能抄的模板

理想的成功，本质是产品定义的成功。增程加冰箱彩电大沙发准确踏准了风口。但现在有华为背书的问界、专注于性价比的号称“半价理想”的零跑，都在用理想曾经的手法抢市场。

向上理想L9面对问界M9，空间和舒适性优势不再，智能化和智驾完败，高净值客户持续流失；向下走量的L6等车型还要对付零跑C11这种“价格屠夫”，讲究性价比的用户也跑了。更要命的是，随着快充设施的普及，增程的续航优势也在淡化。当别人都在卷芯片卷全栈自研时，理想的“南美胡桃木小桌板”肯定就不够看了。

2. 纯电转型的坑，理想一脚一个

理想把未来押在纯电上，绝对是正确的选择。但MEGA和i8的出师不利，直接暴露了技术短板和急功近利的心态。

MEGA因为冷却液泄漏召回1.1万辆车，一把头亏掉10几个亿；i8宣传的5C超充实际表现平平，还闹出过碰撞测试撞飞卡车的巨大争议。

更尴尬的是纯电定位遭遇强劲对手：

MEGA(55万起)和i8想冲纯电高端，结果被降价10万的蔚来ES8（49.8万起）卡死向上通道;准备走量的自家i6（23万起）等车型又和当红炸子鸡乐道L90（26万级）撞在了一起，搞得理想纯电车型也和增程一样“上下不靠”，找不到属于自己擅长的赛道。经济下行期，性价比跟不上，终究画不了饼。

3. 亏损不可怕，可怕的是路径依赖

理想过去靠增程红利赚得盆满钵满，但现在对手都在技术上下功夫。李想说“要回归创业公司模式”，这话没错，但更该反思的是：能不能别再吃冰箱彩电大沙发的老本，真正在三电系统、在智能化上在硬件上追平差距？毕竟车主们希望看到的是下一个“技术理想”，而不是“装修公司理想”。

最后：理想需要一场“刮骨疗毒”

作为粉丝，我希望理想能尽快挺过去重整旗鼓。毕竟近千亿现金储备够折腾一阵子，有试错成本。i8、i6的订单也说明市场没放弃它。但下次财报如果还是“召回拖累”“产能爬坡”等这些故事，可能连老车主都要用脚投票了。